Estrategias De Negociación De Gamma Hedging Parte I

Gamma de cobertura de estrategias de negociación. Parte I En este artículo bien mirar algunas ideas más alrededor de la cobertura gamma y algunas de las formas típicas de los comerciantes de formular una estrategia de cobertura gamma. Al principio, usted debe saber que si alguien ha descubierto la estrategia óptima de cobertura gamma, lo están manteniendo tranquilo! Con toda probabilidad, no existe tal cosa como una estrategia óptima; Sólo estrategias que funcionan mejor en ciertos mercados y en ciertos momentos que otros. Pero es esencial para cualquier operador de opciones para entender los diferentes enfoques para que cuando las oportunidades surgen, que agarrar. Introducción a los elementos esenciales de cobertura gamma Comencemos con la fórmula útil que vale la pena dedicar a la memoria. Ganancia gamma = ½ Γ x² Donde Γ es la gama gamma y x es la distancia que el precio subyacente del producto ha movido. Esta es una aproximación de los beneficios que obtiene de gamma para un cierto movimiento en el precio spot. Vamos a tomar un ejemplo fácil. Si usted tiene 100 gamma y el producto subyacente mueve 1 punto, cubriendo su gamma en ese punto haría ½ * 100 * 1² = 50. Dependiendo del multiplicador del contrato de sus opciones, esto podría ser $ 50 o $ 5000 o lo que sea. Digamos $ 50 por ahora. La fórmula de medio cuadrado x cuadrado es útil para mantener la manga. La parte más reveladora de esta fórmula es el término cuadrado. Mira nuestra ganancia de 100 gamma en un precio al contado mover la mitad de la medida. Supongamos que el precio al contado se mueve 0.50 en lugar de 1. Ahora la fórmula nos dice que nuestras ganancias gamma son sólo 12.5. (½ * 100 * 0,5² = 12,5). Así que para la mitad del tamaño de movimiento, sólo hacemos un cuarto de la ganancia. El término cuadrado está haciendo el daño exponencial aquí. Mira lo que sucede si el punto se mueve 2 puntos en lugar de 1. Doble los beneficios gamma? No: (½ * 100 * 2² = 200). ¡Las ganancias cuadruplicaron! Este es el aspecto más importante del comercio de gamma y cobertura. Los beneficios no son lineales; Son exponenciales. El precio al contado que viaja dos veces más lejos antes de que usted cubra conduce a cuatro veces el beneficio. La mitad de lo lejos, y las utilidades se descuartizan. 10 veces más lejos y usted podría retirarse temprano. Por último, recuerde que la situación gamma corta es exactamente invertida. Por conveniencia, en estos artículos generalmente tomaremos la perspectiva de la posición de la gama larga, pero el ejemplo anterior significa exactamente el mismo pero en sentido inverso; Las pérdidas son un cuarto tan grandes para setos gamma cortos a la mitad de la distancia y cuatro veces más grandes para los movimientos dos veces más lejos. Se mueve 10 veces más lejos y usted podría retirarse temprano, pero quizás no a su yate amarrado en su isla tropical privada. Gamma de cobertura de estrategias de negociación. Lea más en la Parte II8230;